ベルギーのホットトピック　9月
ベルギー版エンロン事件

　 　今年5月、ゲントの高等裁判所でLernout&Hauspie社（レルナウト・アンド・ホスピー、01年に倒産）の粉飾決済疑惑の公判が始まった。これはベルギー史上最大規模の経済犯罪事件で、2000年末の発覚から7年、今年8月には同社の会計監査を担当していた監査法人大手のKPMGが、故意に不正隠蔽に関わっていたらしいとの調査結果も公表され、事実関係の解明と巨大な損失の責任追及が待ち望まれている。

　　1987年、フラマン人Jo LernoutとPol Hauspieはフラマン地方イープル市に音声認識技術会社L&H社を設立。音声認識・合成技術に秀いで、パーソナルコンピューターや携帯電話、カーナビなど、各種電子機器への組み込みエンジン等で、折からのITブームに乗ってまたたく間に業績を伸ばし、95年にはNASDAQとEASDAQに上場。その後もディクタフォン社の10億ドルでの買収など中小関連企業を傘下に集めて急速に膨れ上がり、最盛期には株式時価100億ドルと評された。その陰には、フラマン地方と“フラマン・ランゲージ・バレー”と呼ばれる同地方のIT業界からの大規模な投資肩入れがあった。国際IT業界でその名を轟かせたL&H社はまさに600万フラマン人の世界に対する誇りだった。

　　ところが、繁栄は長くは続かなかった。栄光の軌跡に陰が見え始めたのは1998年。決済に粉飾があるのではとの噂が囁かれ始め、99年初頭にウォール・ストリート・ジャーナルが、投資顧問会社ゴールドマン・サックスのアナリストの話として、売上げが不正に吊り上げられているとの記事を掲載。2000年8月に同紙は担当記者の調査に基づく一連の架空取引をはじめとするL&Hの大規模スキャンダルを報道した。これを受けて米証券取引所は独自の調査を開始。1999年度の売上げ2.4億ドルのうち66％、2000年度分に至っては88％が粉飾とみられることが発覚した。WJの報道から調査、粉飾発覚までの数ヶ月に同社の株価は70ドルから5ドルに暴落している。その後の動きをまとめると：

2001.2　 個人株主保護のための提訴
2001.4　 創設者2名と当時のCEO逮捕
2001.10 L&H社倒産
2002　　 KPMGなどの関係団体が起訴される
2003　　 ベルギー司法当局による調査開始
2007.5　 ゲントで公判開始

　　西フランドル地方を中心に、多くのフラマン人が同社の粉飾された数字を盲目的に信じ、中には自宅を担保に借金をしてまで投資をしていた個人投資家もいるという。5月に始まった公判での被告はDexia銀行、KPMGベルギーなどを含む21団体。個人株主を代表するのは消費者団体Test-Achats/Test AankoopとDeminor（中・小規模投資家の顧問会社）。今日までに判明しているところでは、被害にあったのは13,368人の投資家、うち4,040人がTest-Achats/Test-Aankoopのメンバーだ。米国内の投資家によるいわゆるクラスアクション（集合代表訴訟）ではすでに賠償金1.8億ドルが支払われている。ベルギーをはじめとするヨーロッパでは個人投資家の利益を守るクラスアクションは存在しない。賠償請求額は概算で2.5〜3億ドルにのぼるというが、これを求めるための民事訴訟は、まず刑事訴訟が終結しないと開始できない仕組みだ。現在休廷中のゲントの公判は10月に再開される。